近期，有微信用户发现，微信在9月4日对部分微信用户推送了一条支付新功能测试的消息——这个所谓的新的“支付功能”叫做“零钱通”。

简单来说，他是一款在微信上的“余额宝”——可以随时支付并享受收益，首先可以直接用于消费，例如可以转账，发红包，还信用卡，扫码支付等，同时零钱也能赚钱收益，近七日年化4.2%以上，每天都能赚收益。

过去，微信钱包“零钱”界面，属于腾讯代持现金部分被大家用于线下消费。虽然其中有“零钱理财”的功能按键，但没有自动转存的机制。打通银行卡直接支付功能之后，零钱功能变成了大家的抢完红包放钱的地方，地位一度很尴尬，但是所有人都知道，这只是暂时的。

而如今，随着“零钱通”未来的正式上线。也许微信钱包与支付宝在体系外支付和理财的层面，已经不存在本质区别了。

值得深思的是，腾讯推出此功能时，恰逢余额宝四面楚歌之际，腾讯这张牌打得时机，未免有点过于“准时”。

围剿“余额宝”

最近的余额宝有点惨。

监管部门先是“特情特办”，把余额宝的投资上限调整至至多10万，随后再施以流动性管理，要求余额宝拿出足够的风险准备金去匹配余额宝的投资规模。

而在这两件事之前，余额宝风平浪静之时，有一个关键人物突然跳出来，再次指责余额宝。他是央视主编，资深媒体人钮文新。

话说回来，早在2014年余额宝开始规模化的时候，钮文新就写过《取缔余额宝》和《余额宝是吸血鬼》。时隔三年之后，2017年8月份，钮文新突然再次回到直播间，炮轰余额宝，说余额宝是“躺在银行里吸血的吸血鬼”，以及余额宝“以货币基金之表，行银行业务之实”的惊人话语。

虽然节目是以与专家论战形式开启的，但比起专家，钮文新作为央视主编的观点，却传达出了某些预兆。

紧接着，关于极其有针对性地对“余额宝”采取风险管理的两个措施，也就是10万限额以及风险准备金制度相继出炉。

这边余额宝四面楚歌，不仅要及时准备风险准备金到位，另一边，长期把钱放在余额宝的“人傻钱多”一族又要为他们的“零钱”准备新的去处。就在此时，腾讯推出“零钱通”不知是否是有意，亦或是计划之中。

“杀手锏”

比限额更可怕的，是余额宝在流动性管理上的监管。

近期，证监会发布《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》，自2017年10月1日正式施行。

该法规的核心条款之一是：同一基金管理人所管理采用摊余成本法进行核算的货币市场基金的月末资产净值合计不得超过该基金管理人风险准备金月末余额的200倍。

这一条款对货币基金管理带来了制约。第41条还规定：自本规定施行之日起，基金管理人的风险准备金不符合“200倍”的，不得发起设立新的采用摊余成本法进行核算的货币市场基金与单笔认申购基金份额采用固定期限锁定持有的理财债券基金，并自下个月起将风险准备金的计提比例提高至20%以上。

目前，余额宝风险准备金尚达不到标准——反而，微信对接的四大基金公司在这一方面则游刃有余。

目前，微信钱包零钱理财功能，捆绑的基金一共有四款，基金管理人分别为汇添富、易方达、南方、华夏。这四家公司熟悉基金的投资者应该不会陌生

虽然“亲爹”阿里巴巴财大气粗，但余额宝背后天弘基金并没有太多硬实力。产品线竞争力整体偏弱，在被支付宝“临幸”之前，完全是一家小基金公司。但以上四家，在没有“亲爹”的支持下，2016年基金管理规模分别排在3、4、5和12，基金管理行业的深度与厚度不在一个水平线上。

这么明显的抢饭碗也是没谁了。我们好奇的是，为什么腾讯踩时间点，踩得那么准？